부동산 투자

부동산 투자 위험관리

기출문제 17회 

38. 부동산투자의 위험 및 위험관리에 관한 설명 중 틀린 것은?

① 유동성위험(liquidity risk)이란 투자부동산을 현금으로 전환하는 과정에서 발생하는 시장가치의 손실가능성을 의미한다. ② 수익은 가능한 한 낮게 그리고 비용은 가능한 한 높게 추정하여 수익과 비용의 불확실성을 투자결정에 반영하기도 한다. ③ 위험도가 높은 자산을 투자에서 제외시키는 것은 위험을 전가(risk shifting)시키는 방법의 하나다. ④ 수익성에 결정적인 영향을 주는 변수들에 대해서는 감응도 분석을 하기도 한다.

⑤ 투자금액을 모두 자기자본으로 조달할 경우 금융위험(financial risk)을 제거할 수 있다.

① 유동성위험 정의

• 투자부동산을 현금화하는 과정에서 시장가치 손실 가능성이 발생 → 정확한 정의.

• 옳음

② 보수적 추정

• 수익은 낮게, 비용은 높게 추정하여 불확실성을 반영하는 것은 위험 관리 기법 중 하나.

• 옳음

③ 위험 전가(risk shifting)

• 위험 전가는 다른 주체에게 위험을 이전하는 방법(예: 보험, 계약 등).

• 위험도가 높은 자산을 투자에서 제외하는 것은 “위험 회피(risk avoidance)”이지, 전가가 아님.

• 틀림

④ 감응도 분석(sensitivity analysis)

• 수익성에 결정적 영향을 주는 변수 변화에 따른 결과를 분석하는 방법.

• 옳음

⑤ 자기자본 100% 투자

• 차입금이 없으므로 금융위험(이자 부담, 상환 위험 등)은 제거됨.

• 옳음

정답

③번이 틀린 설명

👉 핵심 포인트:

• 위험 회피: 위험 자산을 아예 배제

• 위험 전가: 보험, 계약 등을 통해 다른 주체에게 이전

• 유동성위험: 현금화 과정에서 가치 손실 가능성

• 금융위험: 차입금 사용으로 발생

위험 유형 / 관리 방법	설명	옳고 그름
유동성 위험 (Liquidity Risk)	투자 부동산을 현금화하는 과정에서 시장 가치 손실 가능성 발생	✅ 옳음
보수적 추정	수익은 낮게, 비용은 높게 추정하여 불확실성 반영	✅ 옳음
위험 전가 (Risk Shifting)	보험·계약 등을 통해 다른 주체에게 이전	❌ 틀린 설명 (자산 제외는 위험 회피)
감응도 분석 (Sensitivity Analysis)	수익성에 결정적 영향을 주는 변수 변화에 따른 결과 분석	✅ 옳음
금융위험 (Financial Risk)	차입금 사용으로 발생하는 위험. 자기자본 100% 투자 시 제거 가능	✅ 옳음